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特朗普为下任美联储主席点将 老鹰和鸽子都有
    

特朗普将在接下来的几周内考虑提名美联储主席,以下是候选人人选和他们的货币政策立场。

  熟悉内情的三名人士上周表示,特朗普会见了美联储主席耶伦 ,国家经济委员会主任科恩 ,美联储理事Jerome Powell和前理事Kevin Warsh,他正在物色领导美国中央银行的人选。斯坦福大学经济学家泰勒也是顾问们向特朗普提出的推荐人选之一。目前没有人一马当先,也不排除会有黑马出线。

  特朗普表示,他预计将在本月份完成美联储主席的遴选程序。耶伦当前任期将在2月份结束,得在之前启动为期数个月的参议院确认主席任用程序。

  耶伦

  鹰或鸽? 71岁的耶伦在四年任期内,保持了维持利率在低档的纪录。她向来支持循序渐进紧缩货币政策,逐步缩减资产负债表。Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示,尽管长出些许老鹰羽毛,但耶伦一直是一只“超级鸽”。

  上个月,耶伦表示,不明白为什么通货膨胀率长久以来都低于美联储2%的目标,过去五年中大多未能达标。通货膨胀低迷更强化美联储得“逐步调整利率”的立场。

  监管观点:2007-2009年金融危机后,更严格的银行业法规出炉,耶伦一向支持。她在8月份说,监管框架的任何调整都应该是适度的。

  优点:特朗普7月份向《华尔街日报》透露,他赞成低利率,并补充说:耶伦历来一直是一个支持低利率的人。

  缺点:耶伦是由欧巴马任命的民主党人,后者主持下的监管政策恰恰是特朗普政府有意改变的。她出身学术界,特朗普政府更倾向于将商界人士安置在最高职位。

  科恩

  鹰或鸽?从我们已知的少许资料显示,科恩可能至少与耶伦一样鸽派。2015年,他还是高盛(246.065.752.39%)集团总裁时,曾质疑耶伦的升息计划,称她在通货膨胀接近2%或有一些迹象显示接近2%之前,没有任何合理的理由来提高利率。

  57岁的科恩曾批评美联储提高透明度的举动,他在2016年3月的一次演讲中表示,中央银行“非常明确的前瞻指引已经让市场感到困惑”。

  监管观点:科恩2月份表示,放松金融业监管是白宫的重中之重。“我们需要放松管制和减少监管进程,在这个国家增加就业机会。”

  优点: 科恩曾协助主导总统的税务改革,似乎符合特朗普想要低利率和放松管制的双重目标。相比之下,大多数共和党政策制定者比较鹰派。

  缺点:科恩曾公开批评总统在弗吉尼亚州Charlottesville种族暴力事件后发表的言论,他的胜算已下滑。科恩任职高盛时期,该公司曾经从事当代最有争议的交易,他也帮助管理高盛在金融危机前看空房地产市场的押

  注。在任何国会的听证会上,肯定会检讨这个背景。

  Jerome Powell

  鹰或鸽?Bloomberg Intelligence美联储光谱仪将这位理事评为在货币政策上持中性立场。2012年上任以来,他从未在联邦公开市场委员会投下反对票。3月份针对30位经济学家的调查发现,他比美联储一般的中央银行家略微更鸽派一些。

  64岁的Powell在8月比耶伦更早提到,今年通货膨胀的疲软是一个“谜”,物价读数低让美联储更能在升息上保持耐心。他也私下质疑过2012年推出的第三轮资产购买(或称为量化宽松政策),但他仍对当时美联储主席伯南克所提出的倡议投了赞成票。

  监管观点:Powell本月表示,他希望保住危机后各项改革所得的好处,虽然“我们可以更有效地做到这一点。这是我们现在积极参与的进程。”

  优点:根据Politico的说法,财政部长努钦支持Powell。德意志银行首席经济学家Peter Hooper在一份报告中写道:Powell是共和党人,非常了解理事会和联邦公开市场委员会,对货币经济学的了解也令外界印象深刻。

  缺点:Powell大致上似乎支持2010年《多德 - 弗兰克法案》,即加强监管金融业,这与特朗普政府减少监管的计划背道而驰,凯投宏观首席美国经济学家Paul Ashworth在一份报告中写道。

  Kevin Warsh

  鹰或鸽?这位前美联储理事是最鹰派的角逐者之一。Warsh曾在1月份表示,美联储接近达成了最大限度就业和价格稳定的目标。 Warsh说,但是能不能再告诉我一次,为什么利率似乎离历史目标还很远。

  47岁的Warsh曾经表示,中央银行家应该关注资产价格的上涨。“我看到太多的自满,”他说。 “我看到股市和债券市场的波动率处于历史低点,如果我是中央银行家,我不会安心。”作为美联储理事,他曾反对第二轮量化宽松政策,然后投票支持刺激,以为伯南克的决策形成更大共识。

  监管意见:他在7月份与人合写一篇评论,支持特朗普政府靠着减少监管以带动经济增长的计划。他表示,美联储的规定“现在是在微观管理大型银行,有效地限制了它们的回报率。”

  优点:他的监管观点与特朗普几乎不谋而合,所以他更可能大举修改法规,而不是微调。 Amherst Pierpont的Stanley表示,虽然不像耶伦那么鸽派,但Warsh在利率上从来不是纸上谈兵。Warsh也有人脉。他的妻子Jane Lauder是特朗普之友Ronald Lauder的女儿,她祖母创立化妆品公司雅诗兰黛(110.020.080.07%)(Estee Lauder),她的父亲目前是该公司的全球品牌总裁。

  缺点:他在所有候选人中年龄最小,经验最少。由于通货膨胀低于美联储的2%目标,他担任美联储理事时对通货膨胀的担忧已被证明是错位的。他的候选资格吸引了左倾积极分子的反对,特别是他在金融危机之前曾经大力吹捧华尔街的创新。

  泰勒

  鹰或鸽?他可能是最鹰派的角逐者。泰勒曾发明一个制定利率的规则,以他命名且受到广泛引用。这位70岁的长者已经要求制定基于规则的政策,并认为美联储使用了太多的自由裁量权。他还认为美联储的非常规政策都未奏效,包括资产购买。泰勒在1月份表示,美联储在提高利率方面略为落后。

  监管观点:泰勒认为较少的监管是促成增长政策的关键。他在博客中写道,为了扭转经济,我们需要拿掉管制,那就是监管改革,税收改革,预算改革和货币改革。

  优点:泰勒曾在四任政府中任职。他曾在福特,卡特和老布什等总统任内担任经济顾问委员会成员。小布什委任他为财政部负责国际事务的副部长。他的“泰勒规则”被主要的中央银行家广泛引用,包括美联储的成员。

  缺点: Bloomberg Intelligence经济学家在报告中写道,泰勒规则几乎肯定代表更高的利率。 如果特朗普想要推动GDP增长3%,泰勒几乎肯定会使这项任务变得更具挑战性。



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